The Banner Saga 3 được phát triển bởi Stoic, một studio do cựu nhân viên BioWare sáng lập.[1] Sau khi phát hành The Banner Saga 2 năm 2016, Stoic bày tỏ sự quan tâm đến việc tạo ra phần thứ ba, lưu ý rằng vũ trụ hư cấu mà họ tạo ra có nhiều cơ hội kể chuyện hơn.[3] Phát biểu tại Hội nghị Nhà phát triển Game NASSCOM năm 2016, người đồng sáng lập Stoic là John Watson, đã nhắc lại ý định hoàn thành bộ ba trò chơi The Banner Saga. Ông ước tính ngân sách cần có sẽ là 2 triệu đô la, và nói rằng họ đã xem xét tài trợ bên ngoài.[4]

Vào tháng 1 năm 2017, The Banner Saga 3 đã được công bố với sự ra mắt của một chiến dịch gọi vốn cộng đồng trên Kickstarter. Mục tiêu 200.000 đô la đã đạt được trong vòng chưa đầy một tuần và chiến dịch đã kết thúc vào tháng 3 với số tiền 416.986 đô la được quyên góp cho quá trình phát triển game.[5][6] Mặc dù phần lớn tài trợ vẫn sẽ đến từ chính Stoic, Watson nói rằng chiến dịch Kickstarter cũng sẽ tạo ra một cộng đồng những người thử nghiệm nhiệt tình.[7]

Trò chơi được Versus Evil phát hành trên Windows và macOS.[2]